白糖：期现货波动，关注巴西与国内

【昨日白糖期货及现货市场动态】期货方面，昨日收盘白糖 2509 合约 5986 元/吨，较前一日涨 8 元/吨，幅度为 0.13%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格 6210 元/吨，较前一日无变动，现货基差 SR09+224，较前一日降 8。云南昆明地区白糖现货价格 5990 元/吨，较前一日无变动，现货基差 SR09+4，较前一日降 8。巴西对外贸易秘书处数据显示，巴西 4 月前三周出口糖和糖蜜 75.92 万吨，日均出口量 5.84 万吨。2024 年 4 月，巴西糖出口量 188.92 万吨，日均出口量 8.59 万吨。昨日郑糖期价窄幅震荡，原糖受宏观情绪影响下跌至 18 美分下方。24/25 榨季北半球产量不及预期，巴西库存低位，短期国际糖市供需偏紧，原糖连续下跌后有反弹预期，但新榨季开榨顺利，制糖比创新高压制上方空间，需关注巴西天气。郑糖跟随原糖回落，因基本面偏强相对抗跌，3 月产销数据利好，短期进口糖有限等支撑糖价，预计短期郑糖延续区间震荡，中长期走势跟随原糖。策略为中性，重点关注巴西产量及国内未来进口进度，风险受宏观、天气及政策影响。